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原標題:富豪組團跑路?大佬喊話:泡沫不大
港A股揚眉吐氣,富豪2月漲幅勇奪全球股市第一。組團深成指、跑路泡沫反波膽·軟件滬深300和上證指數(shù)2月分別上漲13.61%、大佬9.35%和8.13%。喊話
港股市場表現(xiàn)也不錯,美國恒指2月累計上漲6.79%。預期
美股持續(xù)走牛,股票納斯達克指數(shù)累計上漲6.12%,富豪標普500指數(shù)累計上漲5.17%。組團
01
破53年紀錄?美股牛長熊短的跑路泡沫原因
美股現(xiàn)在熱到什么程度?
標普500在過去17周有15周上漲,這種情況在過去50年中只出現(xiàn)過1次,大佬發(fā)生在1989年。喊話
截至本周四,美國標普500周漲幅0.15%,預期如果本周再度收漲,意味著18周內(nèi)有16周收陽線,這種情況上次出現(xiàn)是在1971年。
少數(shù)股票成為這輪美股牛市逼空行情的反波膽·軟件主角。美股科技七巨頭去年全年平均漲幅112%,遠遠跑贏大盤。
今年前兩個月,科技巨頭股價迎來分化,英偉達領漲,2個月飆漲60%,Meta、亞馬遜跟漲,特斯拉、蘋果調(diào)整。
高盛交易臺數(shù)據(jù)顯示,上周一到周四(周四為英偉達財報日),對沖基金在持續(xù)、大幅拋售信息技術(shù)板塊,賣出規(guī)模甚至達到了近七個月以來的新高。在英偉達公布了超預期財報后,資金立馬回補了前幾天拋售的空間。
橋水創(chuàng)始人瑞.達利歐昨天在社交媒體上發(fā)文稱,根據(jù)他的六項泡沫指標分析,當前美股市場看起來并不像是泡沫。
盡管科技七巨頭的估值略高,但他并不認為它們已經(jīng)過度高估。
達利歐觀察到,自2023年1月以來,“七巨頭”股票的市值增長了80%以上,這些公司現(xiàn)在占標普500指數(shù)總市值的四分之一以上。這讓“七巨頭”股票看起來有點泡沫,但并不是完全的泡沫。其中,Alphabet和Meta仍然有點便宜,特斯拉有點貴。
達利歐解釋說:“考慮到當前和預期的盈利,估值略高,市場情緒樂觀,但看起來并不過分樂觀,我們沒有看到過度杠桿或大量新的天真買家。也就是說,如果生成式AI沒有達到預期的影響,股價可能會大幅回調(diào)?!?/p>
德銀指出,美股漲勢集中度空前的高,堪稱“史無前例”。據(jù)媒體報道,高盛的技術(shù)專家Scott Rubner表示,當前欣欣向榮的美國股市不可能見頂。
美國標普500指數(shù)過去10年的年化投資回報率是17%,拉長時間軸來看,過去20年、50年和100年的年化投資回報率維持在11%左右。
盡管美國股市也呈現(xiàn)周期性,但美股進入熊市的時間通常較短,而牛市往往持續(xù)相當長的時間。
最近有個貼子比較火,有網(wǎng)友總結(jié)了美股牛長熊短的10點原因:
1.美國市場擁有數(shù)量眾多全球范圍內(nèi)具有競爭力的公司。
2.美國的機制保證了創(chuàng)新的持續(xù)性,這個機制既包括在基礎科學和應用學科方面長期大規(guī)模的研發(fā)投入,也包括移民政策下吸引全世界人才的能力,還包括研究成果向成熟化商品的轉(zhuǎn)換。
3.規(guī)模龐大的潛在目標市場。
4.開放且自由流動的資本市場。
5.多層次和多元化的成熟投資者。
6.現(xiàn)代化的企業(yè)治理。
7.以提升股東回報率為核心的企業(yè)和市值管理。
8.有效的投資者保護機制。
9.迅速果斷的央行政策和危機處理方式。
10.健全的法律體系和監(jiān)管制度。
02
美國富豪集體套現(xiàn)
看空聲音成為當下美股市場格格不入的一道風景。
摩根士坦利首席美國經(jīng)濟學家Ellen Zentner日前警告稱,美國經(jīng)濟肯定會出現(xiàn)“硬著陸式”衰退,而高利率是罪魁禍首,盡管市場預期美聯(lián)儲今年將放松貨幣政策。
在最新采訪中,Zentner表示,她預計美國經(jīng)濟今年可以避免衰退,因為沒有數(shù)據(jù)支持經(jīng)濟衰退即將到來的說法。但她警告稱,硬著陸最終是不可避免的。
對于美股是否存在泡沫,也有另類視角。有觀點認為,生產(chǎn)力的提升能夠幫助美國實現(xiàn)軟著陸,美國經(jīng)濟的持續(xù)優(yōu)異表現(xiàn)和生產(chǎn)率的提高是推動股市上漲的核心原因。
相關市場人士表示:“技術(shù)將使這一切成為可能。不僅僅是人工智能。在這種情況下,我認為股市會繼續(xù)走高,即使人工智能與預期相比有些令人失望,因為目前的預期非常高”。
美國富豪們開始集體套現(xiàn)。
亞馬遜創(chuàng)始人貝索斯2月大規(guī)模拋售公司股票,在9個交易日內(nèi)火速賣出5000萬股股票,套現(xiàn)近85億美元,折合人民幣611億。
英偉達向美國證券交易委員會提交的文件顯示,該公司的董事上周出售了9.9萬股股票,價值約8000萬美元。
摩根大通戴蒙本月加入了這一行列,以約1.5億美元的價格拋售了約82.2萬股自家股票,這是這家美國最大銀行的CEO自2005年上任以來首次出售股票。
自2023年11月1日起到年底的兩個月時間里,扎克伯格每個交易日都在出售其Meta的持股,兩個月累計賣出接近128萬股股票,套現(xiàn)約4.28億美元。不過,有業(yè)內(nèi)人士表示,Meta上市以來的十年時間里,扎克伯格除了2022年,基本都在定期拋售Meta股票,而其出售Meta股票主要是為了資助慈善活動。
03
對小微盤仍有分歧,看好高股息?
回到A股。
自半夏投資創(chuàng)始人李蓓高調(diào)發(fā)布《逃離火場后,勿重新返回》提示小微盤盤風險,一時間關于微盤股的爭論熱火朝天。
近日,申萬宏源進行一項調(diào)查顯示,投資者對小微盤股看法存在較大分歧。
47.5%的投資者認為,小微盤業(yè)績和公司治理不佳的公司較多,不看好小微盤行情。
也有34.7%的投資者表示看好,將通過加強自下而上的基本面篩選,對小微盤風格進行覆蓋,且持有這一觀點的投資者,主要來自定價小微盤的私募基金。
另外,21.8%的投資者選擇“不參與,對凈值實際貢獻不足”。
此外,多數(shù)投資者仍舊看好高股息風格。
對于高股息行情的看法中,60%的投資者選擇“看好,中期高股息將受益于無風險利率下行、市場基本面亮點不足”,33%的投資者認為強化股東回報的資產(chǎn)有望重估。
僅有28%的投資者中期不看好高分紅,認為市場存在其他替代資產(chǎn)。
而行業(yè)結(jié)構(gòu)方面,較2024年1月問卷,看好中特估的投資者占比上升至50.9%,成為投資者最為看好的板塊。
(本文內(nèi)容均為客觀數(shù)據(jù)信息羅列,不構(gòu)成任何投資建議)
對比A股走勢,申萬宏源的這項調(diào)查顯示,市場短期風險偏好出現(xiàn)修復,較2024年1月,看多的投資者占比上升至58.9%,超過半數(shù)的投資者認為A股還有春季行情。而看空的投資者占比則回落至7.2%。
綜上,該調(diào)查顯示:投資者普遍認為A股有春季行情,看好高股息,對小微盤還有分歧。查看更多
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922 狂野巫師59
界面設計挺好的,但功能上還有待提升。
2026-02-21 19:46 不推薦
憂郁龍0:整體不錯,但是加載時間有點長。 來自中江島82
憂郁狼8:軟件還可以,但是有些功能感覺用不到。 來自老沙府57
神秘勇士22 回復 快樂龍53:功能太少,與描述不符,不推薦購買。 來自下湖盟41
436 快樂鷹97
穩(wěn)定性很好,運行流暢,沒有發(fā)現(xiàn)任何bug。
2026-02-21 5:31 不推薦
神秘龍10:更新后出現(xiàn)了更多問題,希望盡快修復。 來自老海府73
憂郁鷹65:功能太少,與描述不符,不推薦購買。 來自北海州45
幸運狐11 回復 憂郁忍者70:軟件太占內(nèi)存,導致電腦運行緩慢。 來自中州河97
959 暗黑海盜9
更新后出現(xiàn)了更多問題,希望盡快修復。
2026-02-21 15:25 不推薦
幸運狼33:穩(wěn)定性很好,運行流暢,沒有發(fā)現(xiàn)任何bug。 來自南州盟11
快樂鷹4:界面設計挺好的,但功能上還有待提升。 來自北州市28
幸運忍者48 回復 清新勇士27:非常好用,功能強大,完全滿足了我的需求。 來自下村島43
345 自由虎99
適合日常使用,但對于專業(yè)人士可能不夠用。
2026-02-21 21:36 不推薦
快樂狼53:功能太少,與描述不符,不推薦購買。 來自新京府53
憂郁忍者75:穩(wěn)定性很好,運行流暢,沒有發(fā)現(xiàn)任何bug。 來自下州府14
清新龍54 回復 神秘狼68:軟件還可以,但是有些功能感覺用不到。 來自東海府21
498 寂靜騎士55
軟件還可以,但是有些功能感覺用不到。
2026-02-21 6:54 不推薦
瘋狂虎13:經(jīng)常出現(xiàn)崩潰,體驗很不好。 來自下村河70
憂郁勇士37:更新后出現(xiàn)了更多問題,希望盡快修復。 來自西田盟11
瘋狂鷹56 回復 清新虎45:非常好用,功能強大,完全滿足了我的需求。 來自西京村47
133 幸運鷹31
經(jīng)常出現(xiàn)崩潰,體驗很不好。
2026-02-21 15:12 不推薦
暗黑勇士71:功能太少,與描述不符,不推薦購買。 來自老京府86
憂郁鷹28:經(jīng)常出現(xiàn)崩潰,體驗很不好。 來自西村鎮(zhèn)29
神秘巫師50 回復 快樂巫師10:性價比很高,推薦給需要的朋友。 來自老山區(qū)97
413 自由龍52
經(jīng)常出現(xiàn)崩潰,體驗很不好。
2026-02-21 1:50 不推薦
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清新海盜22:價格適中,但希望未來版本能增加更多功能。 來自南田鎮(zhèn)45
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828 狂野騎士52
整體不錯,但是加載時間有點長。
2026-02-21 15:25 不推薦
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337 狂野龍38
價格適中,但希望未來版本能增加更多功能。
2026-02-21 13:36 不推薦
清新騎士74:安裝簡單,用戶界面友好,新手也能輕松上手。 來自下州縣57
快樂龍78:更新及時,客服響應迅速,解決了我遇到的問題。 來自南沙區(qū)11
神秘虎15 回復 寂靜狐1:非常好用,功能強大,完全滿足了我的需求。 來自上江市90
191 瘋狂狼45
整體不錯,但是加載時間有點長。
2026-02-21 22:57 不推薦
瘋狂勇士15:經(jīng)常出現(xiàn)崩潰,體驗很不好。 來自南林區(qū)98
幸運海盜87:更新后出現(xiàn)了更多問題,希望盡快修復。 來自中田市39
暗黑勇士71 回復 憂郁巫師55:客服不夠?qū)I(yè),問題沒有得到有效解決。 來自東山島57
284 暗黑勇士41
經(jīng)常出現(xiàn)崩潰,體驗很不好。
2026-02-21 8:55 不推薦
自由虎99:經(jīng)常出現(xiàn)崩潰,體驗很不好。 來自新江村17
狂野狼88:界面設計挺好的,但功能上還有待提升。 來自北林區(qū)59
瘋狂鷹69 回復 憂郁忍者18:更新及時,客服響應迅速,解決了我遇到的問題。 來自上江村12
133 清新鷹13
軟件還可以,但是有些功能感覺用不到。
2026-02-21 2:44 不推薦
暗黑龍51:經(jīng)常出現(xiàn)崩潰,體驗很不好。 來自老沙縣85
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幸運狐6 回復 瘋狂忍者30:安裝簡單,用戶界面友好,新手也能輕松上手。 來自西沙島50