原標(biāo)題：李蓓“認(rèn)錯(cuò)”減倉(cāng)！認(rèn)錯(cuò)承認(rèn)翻了“速勝論”錯(cuò)誤

“私募魔女”李蓓最終還是李蓓減倉(cāng)了！

這位宏觀對(duì)沖基金經(jīng)理最新對(duì)持有人披露：半夏投資在2024年開年后意識(shí)到自己判斷的減倉(cāng)亞博yabo錯(cuò)誤，1月中旬大幅減倉(cāng)權(quán)益類資產(chǎn)止損。承認(rèn)錯(cuò)誤

此前，翻速李蓓高調(diào)表示，勝論已加倉(cāng)股市，微盤并預(yù)言未來(lái)會(huì)是指數(shù)五年一遇、二十年一遇的雪球機(jī)會(huì)。

言猶在耳，認(rèn)錯(cuò)李蓓啟動(dòng)了減倉(cāng)步伐。李蓓

這個(gè)過程讓人回味。減倉(cāng)

最近一個(gè)月跌的承認(rèn)錯(cuò)誤不多

據(jù)私募排排網(wǎng)，截至2月2日，翻速李蓓的勝論亞博yabo代表產(chǎn)品“半夏宏觀對(duì)沖”年內(nèi)凈值漲幅為-7.72%。

此跌幅，顯著少于多個(gè)寬基指數(shù)動(dòng)輒10多個(gè)百分點(diǎn)的同期跌幅。

此前，李蓓已經(jīng)在多個(gè)場(chǎng)合表示看多A股，但旋即又提出“準(zhǔn)備好打持久戰(zhàn)”的言論，并相信二十年一遇的牛市仍會(huì)到來(lái)。

上述產(chǎn)品1月份“跌得少”，原因何在？

已在“斷臂求生”

李蓓最新指出：我們?cè)陂_年兩周后意識(shí)到自己判斷的錯(cuò)誤，意識(shí)到政策的變化和市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)必須斷臂求生。同時(shí)由于內(nèi)部風(fēng)控紀(jì)律的約束，也需要減少風(fēng)險(xiǎn)預(yù)算。

所以月中我們大幅減倉(cāng)權(quán)益類資產(chǎn)止損，保留了防守類的高股息和300指數(shù)類，所幸躲過了最新一周更為慘烈的下跌?！?/p>

李蓓進(jìn)一步反思：“過去幾個(gè)月我的確犯了速勝論的錯(cuò)誤，不夠謹(jǐn)慎不夠耐心，對(duì)中短期政策的響應(yīng)機(jī)制理解不夠深刻。在看到右側(cè)信號(hào)明確之前，后續(xù)做好打持久戰(zhàn)的準(zhǔn)備。首先是做好防守，保存實(shí)力?！?/p>

探究下跌原因

李蓓對(duì)近期市場(chǎng)的下跌，有如下分析：

其一，最早是少部分雪球敲入后，媒體對(duì)雪球大肆渲染，夸大了雪球敲入對(duì)市場(chǎng)的影響，使得人們內(nèi)心恐懼，雪球密集區(qū)成為無(wú)人敢主動(dòng)買入的雷區(qū)。

其二，雪球敲入的過程伴隨500，1000指數(shù)股指期貨基差的擴(kuò)大，引發(fā)了部分量化中性和DMA(杠桿量化中性)的獲利平倉(cāng)，同時(shí)賣出持有的小微盤個(gè)股和股指期貨空倉(cāng)。

其三，由于小微盤之前處于高度擁擠的狀態(tài)，于是引發(fā)了小微盤的破位下跌，這種破位下跌引發(fā)了更多的趨勢(shì)投機(jī)者爭(zhēng)相賣出，引發(fā)了量化基金的凈值下跌，引發(fā)機(jī)構(gòu)對(duì)量化的贖回，從而進(jìn)一步加速小微盤的下跌。

下一步投資計(jì)劃

李蓓透露：去年年底組合由三部分組成，即進(jìn)攻的地產(chǎn)股和地產(chǎn)鏈，中流砥柱的大盤寬基指數(shù)，防守的高股息類。

“權(quán)益方面保持大盤寬基指數(shù)+高股息類的結(jié)構(gòu)，作為基礎(chǔ)持倉(cāng)。依然會(huì)持續(xù)跟蹤，積極尋找一些商品類的機(jī)會(huì)。”查看更多

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