2024年1月，吉利見日吉利汽車實現(xiàn)了銷量“雙增長”的汽車開門紅。但回看2023年吉利汽車，吉利見日波膽app投資人可能不禁發(fā)出疑問：為何銷量增速跑贏行業(yè)大盤，汽車但股價表現(xiàn)卻截然相反。吉利見日

通常來說，汽車人們對一家中國民營車企有著多重期待，吉利見日包括拿出好產(chǎn)品、汽車創(chuàng)造高銷量、吉利見日實現(xiàn)更高的汽車市占率和品牌形象?？稍谫Y本市場，吉利見日投資人對一家汽車業(yè)上市公司的汽車要求只有一個：賺錢！

縱觀2023年中國汽車股，吉利見日年度股價漲幅超過80%的汽車5只個股當中，除理想汽車憑借出色的吉利見日銷量表現(xiàn)和扭虧為盈的經(jīng)營成績躋身其中之外，其余4只個股幾乎均受益于同一熱門概念。

相比之下，令投資者們感到困惑的是，全年銷量目標完成率僅次于理想汽車、增速跑贏大盤的吉利汽車，2023年股價卻出現(xiàn)近23%的下跌，跌幅超過了恒生指數(shù)的同期表現(xiàn)（下跌13.82%）。

到底是資本市場太魔幻，還是吉利汽車“不夠看”？

銷量：遲來了一年的好消息

放眼2023年中國車市，對于絕大多數(shù)車企來說，波膽app完成全年銷售目標的難度與2022年相比明顯增大。

在《汽車K線》統(tǒng)計的12家乘用車上市公司中，有多達半數(shù)企業(yè)的完成率不及2022年，超70%上市車企沒能達成目標。

“價格戰(zhàn)”貫穿全年、內(nèi)卷不斷加劇的市場環(huán)境，不僅讓不少車企的年度目標都顯得過于樂觀，同時也讓人們逐漸意識到，在當下的行業(yè)現(xiàn)狀中，單純討論目標完成率已經(jīng)失去了意義。

此時，保持穩(wěn)健的增長節(jié)奏、領(lǐng)先大盤的增速，才是致勝關(guān)鍵。

據(jù)全國乘用車市場信息聯(lián)席會（以下簡稱“乘聯(lián)會”）公布的數(shù)據(jù)顯示，2023年中國乘用車市場批發(fā)銷量同比增長10.2%、新能源乘用車同比增長36.3%。

「圖片來源：吉利汽車銷量快報」

相比之下，吉利汽車2023年總計銷售168.65萬輛、同比增長17.69%，其中新能源銷售48.75萬輛，同比增長48.29%。

可以明顯看出，吉利汽車無論是整體表現(xiàn)還是新能源增速，均領(lǐng)先市場整體約8個百分點。同時，憑借連續(xù)11個月同比正增長的態(tài)勢，有條不紊地完成了全年銷售目標。完成率僅次于開篇提到的理想汽車。

但為什么吉利汽車的股價卻并沒能實現(xiàn)同步上漲？

在投資人眼里，吉利汽車在2023年其實是第二次向165萬輛的目標發(fā)起沖擊，102.21%的完成率更像是彌補了2022年的遺憾。

而一年前，吉利汽車集團CEO淦家閱在新春寄語中提出，2023年吉利汽車新能源整體銷量翻番增長、極氪銷量翻番增長和雷神混動銷量翻番增長三大目標。至少從已公布的數(shù)據(jù)來看，前兩項與預(yù)期存在一定距離。

除了上文提及的新能源整體銷量表現(xiàn)外，極氪在2023年縱然銷量達到11.87萬輛，同時也仍保持著吉利汽車四大板塊中的最高增速，同比增幅為64.98%，沒能實現(xiàn)翻番增長略有遺憾。

但欲取其上，得其中；取其中，得其下。在純電動汽車增速整體放緩的背景下，極氪的成績已經(jīng)不易。

那么，股價受挫、新能源表現(xiàn)略遜預(yù)期，投資人還能否對吉利汽車重拾信心？其實還要看過去這一年，吉利汽車在轉(zhuǎn)型戰(zhàn)略落地過程中的實際情況。

既有“好腿腳”，何必“單腿跳”？

站在全球汽車產(chǎn)業(yè)視角，近幾年在“彎道”或是“換道”的比拼博弈中，既有車企選擇孤注一擲、全面押注新能源，同時，也有類似豐田汽車、大眾汽車集團等跨國巨頭，紛紛開始強調(diào)“油電并舉”的經(jīng)營策略。

但回到中國車市，2023開年掀起的“價格戰(zhàn)”，迅速蔓延至燃油車與新能源領(lǐng)域，讓看似美好的“油電并舉”，實際上往往會導(dǎo)致產(chǎn)品在終端市場的貼身肉搏中“左右為難”，甚至出現(xiàn)“油電倒掛”的怪相。

吉利汽車新能源轉(zhuǎn)型戰(zhàn)略落地，剛好撞上了如此殘酷的市場環(huán)境。

特別是對于吉利品牌這一子版塊來說，更是如此。

這一年，吉利品牌板塊不僅在新能源領(lǐng)域推出了銀河系列、重新將之前的幾何納入自身，同時還將燃油車事業(yè)部更名為中國星事業(yè)部。

銀河系列的市場表現(xiàn)，有目共睹！

這里值得一提的是，透過年末推出的星瑞L智擎與星越L智擎兩款新品可以看出，更名后的中國星事業(yè)部并沒有在燃油車時代的功勞簿上躺平，而是憑借混動技術(shù)賦能，為傳統(tǒng)燃油車用戶帶來耳目一新的產(chǎn)品。

從結(jié)果來看，吉利品牌全年銷量達到130.96萬輛，同比增長16.43%，向新能源轉(zhuǎn)型的同時，為吉利汽車穩(wěn)住了基盤和整體增速。

配合極氪、領(lǐng)克和銀河三大板塊，吉利汽車在燃油、混合動力（HEV）、插電式混合動力（PHEV）以及純電動（BEV），甚至是甲醇燃料全賽道深度布局，業(yè)內(nèi)少有。

同樣在這一年，越來越多的車企對純電動的熱情開始下降，轉(zhuǎn)而將目標投向PHEV產(chǎn)品布局，導(dǎo)致國內(nèi)新能源車市場發(fā)展趨勢在悄然間發(fā)生了一系列變化，《汽車K線》自2023年第四季度初便通過系列文章對此進行了深度分析，在此不做贅述。

股價：不蹭概念，上漲無緣？

面對不盡人意的股價表現(xiàn)，人們通常會首先明確一個問題：到底是缺少好故事，還是沒把故事講好。但在近幾年的聲音中，疑問中的“好故事”，往往被解讀成了“炒概念”。

縱覽2023年中國汽車股，伴隨著“華為概念”的不斷滲透，“遙遙領(lǐng)先”的流量密碼明顯被過度解讀。

據(jù)《汽車K線》統(tǒng)計，在總計81只個股的范圍內(nèi)，與“華為概念”相關(guān)的個股，在過去一年全部實現(xiàn)了上漲。其中東安動力的漲幅甚至逼近150%，在某種程度上，汽車業(yè)上市公司的“含華量”，就是其在資本市場上的“想象力”。

吉利汽車顯然并沒給投資人帶來這樣的“想象力”。其實，吉利汽車或許本身也并沒打算，更沒必要依賴這種“想象力”。

這也是其掌門人李書福把造車當成一場馬拉松所追尋的，造車不是“圈錢”、炒概念。是金子總會發(fā)光的。

在前不久吉利銀河E8的上市發(fā)布會現(xiàn)場，淦家閱認為“做企業(yè)跟資本市場，是柱子跟平臺的問題，只有企業(yè)做得足夠好，柱子足夠扎實，資本市場自然而然就會認可。”

隨著2024年1月銷量公布，吉利汽車重返中國乘用車廠商銷量No.1，其股價已經(jīng)于2月6日重返8港元/股，市值也達到800億港元。

回看過去三年，吉利汽車股價最高約達35港元/股，至2023年收盤時僅為8.59港元/股。同樣是這三年，吉利汽車年度銷量同比增速穩(wěn)步提升，在主流的中國乘用車上市公司范圍內(nèi)，僅此一家。

1月29日，國資委在中央企業(yè)、地方國資委考核分配工作會議上明確指出，2024年國資委將全面推開上市公司市值管理考核。

雖然這一評價考核主要針對的是央企范圍，但對于國內(nèi)所有的汽車業(yè)上市公司來說這更像是一個明確的信號。

在概念逐漸退潮、投資者們逐步回歸理性之后，真正有核心價值的上市公司必將成為資本追捧的對象?！跋胂罅Α弊⒍ú荒艿韧凇吧Α?。

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“錢塘江上潮信來，今日方知我是我?！?/p>

銷量上穩(wěn)扎穩(wěn)打、戰(zhàn)略上穩(wěn)步落地、在資本市場不走捷徑、不蹭概念，回看2023年的吉利汽車更像是重新明確了自己的定位，厚積薄發(fā)，撥云見日。

「圖片來源：吉利汽車銷量快報」

2月1日，吉利汽車為投資者們帶來了好消息：2024年1月銷售21.35萬輛，同環(huán)比分別增長110%、45.7%；新能源銷售6.58萬輛，同環(huán)比分別增長591%和14.3%。

無論集團整體還是新能源均創(chuàng)下歷史新高，以“雙增長”的出色表現(xiàn)實現(xiàn)2024年開門紅。??????

次日，吉利汽車股價強勢高開，投資者們用實際行動表達著自己的態(tài)度。

2024年，吉利汽車將銷量目標設(shè)定為190萬輛，即同比增長12.66%，同時新能源銷量計劃增長超66%，能明顯看出，無論整體目標還是新能源領(lǐng)域，較一年前明顯更為低調(diào)、理性。

就在吉利汽車公布2023年銷量與2024年目標后不久，吉利控股集團發(fā)布了過去一年的銷售成績：全年銷售約279萬輛，同比增長20%。

吉利汽車憑借穩(wěn)健的銷售業(yè)績，為吉利控股整體向新向上提供了堅實的信心和增長的動力。

與此同時，沃爾沃、極星、寶騰等組成的品牌矩陣形成協(xié)同效應(yīng)，為吉利控股的進一步發(fā)展積聚勢能。

“吉利控股集團要成為新能源汽車時代的大眾集團?！奔毓杉瘓F總裁、極氪智能科技CEO安聰慧一語道出了“大吉利”的目標與野心。

3月中下旬，吉利汽車即將正式發(fā)布其2023年經(jīng)營業(yè)績，筆者相信吉利控股屆時將會對投資者們抱有的核心疑問作出解答、重塑信心。

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